Доходы населения как инвестиции

Снизятся ли доходы?

Затрагивая тему инвестиционного потенциала населения в виде его сбережений, по мнению заместителя Председателя Агентства Республики Казахстан по регулированию деятельности регионального финансового центра города Алматы Чингиза Канапьянова рассматривать сбережения населения как один из источников финансирования можно, но «поверит ли население»?

Хотя никаких целенаправленных исследований на этот счет еще не было, по примерным подсчетам сумма сбережений населения равна примерно сумме пенсионных накоплений (а это около 9% от ВВП). Правительством Казахстана уже выпущены специальные среднесрочные государственные ценные бумаги для физических лиц (МАОКАМ). При первичном размещении данные ценные бумаги могут приобретаться только физическими лицами-резидентами Республики Казахстан. На вторичном рынке МАОКАМ могут приобретать физические и юридические лица-резиденты Республики Казахстан. Как сообщалось ранее, объем выпуска МАОКАМ, по предварительным расчетам, составит порядка 15,0 млрд тенге. По результатам первых двух траншей Минфин Казахстана планирует оценить интерес граждан к этому инструменту, после чего будет определен окончательный объем всего выпуска.

Но надо заметить, что сбережения как и спрос населения сильно зависят от их, же доходов. Текущее снижение спроса со стороны населения будет вести к резкому росту безработицы в отраслях ориентированных на потребительские рынки, что в свою очередь будет означать дальнейшее снижение расходов населения, или сжатие спроса, а это мина замедленного действия, которая может вызвать новую волну кризиса, по которой эксперты имеют различные точки зрения.

Анализируя меры государства по поддержанию спроса населения (увеличение выплат бюджетникам, дорожная карта и другое) и изменению его структуры (девальвация тенге, рефинансирование ипотеки, банковские кредиты и другое), можно отметить опасения экспертов в их недостаточности при усилении кризиса.

По прогнозам управляющего партнера Zertteu DC Group Армана Идрисова ожидается третья волна экономического кризиса, которая в ближайшие два квартала может затронуть потребительский спрос. Исходя из данных за 8 месяцев текущего года, ожидания снижения спроса населения в текущем году составляют 25-30%, или $4-5 млрд.

Для предотвращения снижения совокупного спроса Zertteu DC Group предлагает его увеличение путем:

увеличения казахстанского содержания в государственных закупках (государственный бюджет и государственные холдинги) на 20-30%, путем пересмотра инвестиционных планов государственных холдингов;

повышение казахстанского содержания в закупках недропользователей на 10-20%, возможно за счет включения депозитов в казахстанских банках в расчет казахстанского содержания;

запуск программ «связанного» увеличения совокупного спроса населения - ипотечное кредитование, талоны на закупку товар первой необходимости в торговых сетях для социально уязвимых слоев населения и другое на $1,8-2,8 млрд.

По третьей волне экономического кризиса экономист Фонда 1-го Президента кандидат экономических наук Канат Берентаев отметил, что в Казахстане еще первой волны не было, а кризис начался одновременно с США в сентябре 2007 года, поэтому говорить о том, что на нас повлиял мировой кризис это не верно. Казахстан натолкнулся на ограничение спроса и если бы наша страна со своим кризисом опоздала еще на полгода, то ситуация была бы намного хуже, чем сейчас, а в итоге получилось, что многие проблемы смогли решить.

Некоторыми специалистами предлагается создание рынка для роста производства, через повышение доходов соответствующим или точнее малообеспеченным слоям населения по примеру Китая, который сейчас выходит из кризиса путем переориентации на внутренний спрос, что делают и другие страны.

Данное предложение Канат Берентаев прокомментировал так: «когда у нас говорят, что потребительский спрос будет влиять на производство, а на нашем рынке большинство товаров импортные, то получается, что если вы будете меньше потреблять, то это повлияет на производство Китая, России и так далее, но не казахстанское производство, и поэтому этот кризис особый».

Хотя он признает, что если бюджетникам в два раза увеличить заработную плату, то фонд оплаты труда в ВВП вырастет с 32% до 40–45%, и соответственно на определенном этапе это вызовет рост цен, но в пределах 5-6%. Тем не менее, такое двукратное увеличение покупательной способности половины населения страны важнее, чем увеличение инфляции на 5–6%.

Несмотря на то, что специалисты Zertteu DC Group считают, что экономика Казахстана больше зависит от конечных потребителей, нельзя забывать о том, что более половины ВВП и бюджета страны дает именно сырьевой сектор, от которого зависят как доходы, так и уровень потребления населения. Ясно одно – падение спроса со стороны населения будет продолжаться не только до конца этого года, но и в следующем году, особенно при продолжении сокращения занятости, откладывании роста заработной платы работникам бюджетной сферы и пенсий, а также закрытия порой рентабельных компаний.

Индекс физического объема розничного товарооборота в 2009 году (в %)

Среднемесячная зарплата (в % месяц-к-месяцу)

Социалистическое сопротивление Казахстана