Казахстан попал в аутсайдеры

Выход в свет результатов исследования Всемирного экономического форума, посвященного финансовому развитию стран мира, стал важным событием международного масштаба. Но ни власти Казахстана, ни официоз не стали комментировать его результаты.

 

 

Прежде чем перейти к самим выводам исследования, заметим, что коллектив его авторов возглавил профессор Нуриэль Рубини, предсказавший наступление нынешнего кризиса, а содействие подготовке оказали представители Всемирного банка, МВФ, Федерального резервного банка Нью-Йорка, компаний Barclays Capital, EFG-Hermes, JPMorgan Chase International, Standard Chartered Bank и «Тройка Диалог», Гарвардского и Брауновского университетов, бизнес-школы Вартон, Лондонской школы экономики, университета Тилбурга.

 

Стабильности не хватает

 

Как уже известно читателям из предыдущего номера газеты, по результатам этого исследования Казахстан опустился на две ступени по сравнению с прошлым годом — с 45-го на 47-е место среди 55 участников со значением общего индекса финансового развития (FDI) 2,93, потеряв за год 0,20. Любопытно, что теперь в рейтинге наша страна находится между Колумбией и Индонезией.

 

Лучшей среди стран СНГ вновь оказалась Россия (3,16, снижение на 0,24), хотя в рейтинге за год она опустилась на 4 позиции и оказалась на 40-м месте. Соседи у этой страны по рейтингу вполне приличные — Польша и Венгрия. Еще одна страна Содружества — Украина (2,71, снижение на 0,02) — переместилась с 51-го на 53-е место, оказавшись в одной компании с Нигерией и Бангладеш.

 

Лидирует теперь в рейтинге Великобритания (5,28, снижение на 0,55), занимавшая годом ранее второе место, за ней расположилась Австралия (5,13, прирост на 0,15), поднявшаяся сразу на 9 ступенек и сумевшая опередить прошлогоднего победителя — США (5,12, снижение на 0,73).

 

В первую десятку мировых финансовых центров вошли также Сингапур (5,03), Гонконг (4,97), Канада (4,96), Швейцария (4,91), Нидерланды (4,85), Япония (4,64) и Дания (4,64). Но при этом Сингапур переместился с 10-го места на 4-е, Гонконг — с 8-го на 5-е, тогда как Япония опустилась с 4-й позиции на 9-ю.

 

Однако если перейти от общего значения FDI к его составляющим, то картина изменения финансового мира становится и вовсе интригующей. Дело в том, что при подсчете FDI авторы отчета принимают во внимание более сотни различных факторов, включая уровень финансовой стабильности страны, состояние экономико-правовой, бизнес-среды и другие.

 

Так вот, по показателю финансовой стабильности лидером в этом году оказалась Норвегия (5,73), далее идут Швейцария (5,66), Гонконг (5,63), Чили (5,62), Сингапур (5,61), Саудовская Аравия (5,60), Канада (5,57), Кувейт (5,49), Австралия (5,48), а замыкает первую десятку Германия (5,34). Примечательно, что США (4,56) по этому критерию находятся на 38-м месте, Великобритания (4,57) — на 37-м, пропустив вперед Таиланд, Бангладеш и Нигерию.

 

Казахстан (3,50) оказался здесь на предпоследнем, 54-м месте, а замкнула рейтинг Украина (3,19), тогда как Россия (4,50) заняла 39-ю позицию. Китай (4,83), считающийся оплотом финансовой стабильности, по этому показателю идет на 23-м месте. Еще один важный финансовый партнер Казахстана — ОАЭ (5,07) — здесь расположился на 17-м месте.

 

Кстати, из этих изменений в рейтинге финансовой стабильности аналитики ВЭФ делают вывод о растущей слабости позиций США и Великобритании наряду с Германией и Францией, которые в нынешнем году не смогли войти в первую десятку, хотя год назад занимали соответственно 3-е и 8-е места. Отсюда нетрудно предположить, что доллару, евро и фунту предстоят новые серьезные испытания.

 

По критерию институциональной среды Казахстан (3,39) идет 47-м, в то время как Украина (3,08) оказалась 51-й, а Россия (3,01) — и вовсе на 53-м месте. Соседи по рейтингу у нашей страны вполне солидные — Турция и Индия. А лидируют по этому критерию Сингапур (6,17), Дания (5,97), Норвегия (5,89), Швеция (5,87) и Нидерланды (5,82), в то время как США (5,63) оказались на 11-м месте, Великобритания (5,54) — на 15-м, ОАЭ (5,05) — на 21-м, а Китай (4,07) — на 35-м месте.

 

Оценка состояния бизнес-среды вывела нашу страну на 41-е место с показателем 4,05, причем соседями по этому рейтингу оказались Китай и Перу. Россияне идут на 34-й позиции с оценкой 4,21, Украина — на 45-й (3,73). Лидирующую группу возглавляют здесь Дания (6,15), Сингапур (6,05), Норвегия (5,98), Канада (5,94) и Швеция (5,94). США (5,70) замкнули передовую десятку, Великобритания (5,63) заняла 12-е место, а ОАЭ (5,19) — 19-е.

 

Характеристика авторами отчета нынешнего состояния сферы банкинга и финансовых услуг в целом для Казахстана выглядит предсказуемо низкой — 2,52, что дало лишь 48-е место былому лидеру СНГ по реформам как раз в этом направлении. Теперь же нашей стране приходится соседствовать по этому показателю с Колумбией и Венесуэлой. Впрочем, мы еще легко отделались, поскольку Россия (1,80) и вовсе оказалась на последнем, 55-м месте, а Украина (2,38) — на 52-м.

 

Для сравнения: Китай (4,77) замкнул здесь лидирующую десятку, ОАЭ (4,17) оказались на 21-м месте. А возглавили рейтинг по этому показателю Гонконг (5,39), Великобритания (5,32), Япония (5,15), Испания (5,07) и Австралия (5,01). США (4,21) расположились на 20-м месте.

 

По критерию небанковских финансовых услуг Казахстан получил относительно высокий рейтинг в 2,81, что позволило ему выйти на 20-е место, оставив позади Данию, Швецию, Бельгию, ОАЭ и Украину. Но при этом Россия (4,13) заняла 4-е место, Китай (3,31) — 12-е место. Лидерами же здесь оказались Великобритания (6,36), США (5,93) и Австралия (4,36).

 

Британо-американский тандем лидирует и по оценке финансовых рынков: США набрали 5,65, Великобритания — 5,52, далее следуют Сингапур (5,10), Швейцария (4,96) и Япония (4,81), тогда как Китай (2,74) оказался 26-м, ОАЭ (3,07) — на 21-м месте. Страны СНГ по этому критерию расположились в конце общего списка: Россия (1,76) получила 41-ю позицию, Казахстан (1,38) — 51-ю, а Украина (1,33) — 54-ю.

 

Отметим также, что в этом году аналитики ВЭФ ввели в свое исследование новый критерий, оценивающий доступность финансовой розницы для населения и малого бизнеса. Как это ни удивительно, но «оранжевая» Украина (2,90, 45-е место) по этому критерию сумела обойти Казахстан (2,89, 46-е место) и Россию (2,73, 49-е место).

 

Первое место здесь получила Австралия (5,19), далее идут Австрия (5,11), Канада (4,75), Бельгия (4,73) и, что особенно удивительно, Бахрейн (4,73). Высокий показатель оказался у занявших 7-е место ОАЭ (4,55), тогда как Китай (3,31) занял 30-ю ступеньку. США получили в этом рейтинге 12-е место, Великобритания — 16-е.

 

Не туда ездите!

 

Хотя данные отчета ВЭФ служат вполне надежным ориентиром для властей Казахстана в поиске лучших примеров для подражания при разработке концепции развития финансового сектора в посткризисный период, руководство нашей страны с упорством, достойным лучшего применения, предпочитает активно общаться с партнерами, способными дать денег для затыкания финансовых «дыр».

 

Так, премьер-министр Карим Масимов в последние дни активно контактировал с главными источниками ликвидности для нашей экономики — властями Китая и ОАЭ. В Пекине, где прошло очередное заседание Совета глав правительств стран — членов ШОС, ключевым партнером по переговорам г-на Масимова выступил премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао.

 

Дабы потрафить известным притязаниям руководства Китая, России и Казахстана на ключевую роль в посткризисном мире, наш премьер даже предложил уже в текущем году провести в Алматы совещание министров финансов и председателей центральных банков стран — членов ШОС по вопросам совместного реформирования мировой финансовой системы и использования национальных валют во взаимных расчетах.

 

Рискнул ли при этом г-н Масимов обсудить со своим китайским партнером застарелую проблему недооцененности юаня против доллара, осталось неизвестным. Между тем в последние дни на эту тему высказался и известный финансист Джордж Сорос, по мнению которого именно недооцененность китайской валюты вынуждает доллар падать по отношению к корзине других ключевых валют мира, и Минфин США в своем докладе конгрессу.

 

Ну а экс-глава ФРС США Алан Гринспен поставил крест на ближайших перспективах российского рубля по превращению в региональную резервную валюту из-за его чрезмерной привязанности к ценам на нефть и исторической неразвитости инфраструктуры соседней страны. В случае если власти России все же предпримут решительные усилия по модернизации ее экономики, то на превращение рубля в резервную валюту потребуется не менее 10 лет.

 

Понятно, что все сказанное сполна относится и к тенге (кстати, жестко привязанному к доллару), из чего можно сделать ясный вывод о том, какие валюты на самом деле являются «дефекталом» в отличие от доллара, который г-н Гринспен считает главной резервной валютой мира.

 

Еще удивительнее, что в своих поисках ликвидности власти в первую очередь стараются угодить интересам владельцев сырьевых компаний, хотя дела последних вновь пошли в гору. На днях из Астаны глава ФНБ «Самрук-Казына» Кайрат Келимбетов возвестил о планах по расходованию $3 млрд, выделенных Банком развития Китая, из которых пока освоено лишь $300 млн.

 

Со слов г-на Келимбетова, непосредственным шефом которого, кстати, является премьер Масимов в качестве председателя совета директоров ФНБ, львиная доля оставшейся суммы может достаться и без того неплохо себя чувствующим сырьевым гигантам — ENRC, рассчитывающей на сумму в $400 млн, и Kazakhmys ($1,5 — 2 млрд).

 

Группа Kazakhmys в своем официальном сообщении уже подтвердила факт переговоров с ФНБ и Банком развития Китая по этому поводу на сумму в $2 млрд, которые предполагается направить на строительство медного комбината в Павлодарской области. Заодно медный гигант уведомил о продаже 25-процентной доли участия в Экибастузской ГРЭС-1 за $339 млн государству в лице ФНБ «Самрук-Казына».

 

Что касается ENRC, намеревающейся выложить почти $1 млрд за африканскую CAMEC, то «евразийцам» потребовались упомянутые $400 млн для строительства второй очереди электролизного завода в Павлодаре. Не зря, видимо, в народе говорят, что аппетит приходит во время еды: ведь фактически в угоду сырьевым компаниям в феврале этого года была проведена девальвация тенге, а теперь еще им достанутся дешевые китайские кредиты, выделяемые под сказочно низкие 3% годовых.

 

Из других примечательных новостей, пришедших от казахстанских визитеров в Пекин, выделим также намерение ФНБ создать в 2011 году через свою инвестиционную «дочку» компанию Kazyna Capital Management еще два совместных фонда с китайской CITIC Capital Holdings Limited с капитализацией по $400 млн каждый. Первый такой фонд CITIC-Kazyna Investment Fund I с капитализацией в 200 млн открыл свой пекинский офис как раз во время визита туда нашего премьера, вскоре откроется его представительство и в Алматы. Все это хорошо, но загадкой остается источник средств ФНБ, направляемых на эти цели, а также на крупные приобретения.

 

Ну а из Пекина глава казахстанского правительства отправился в Шымкент встречать другого поставщика ликвидности президента ОАЭ Бин Заед Аль Нахаяна, прибывшего в нашу страну с частным визитом на пару недель, по всей видимости, на охоту.

 

Встреча премьера с высоким гостем прошла прямо в аэропорту, где г-н Масимов успел даже обсудить вопросы создания исламского банка «Аль Хиляль» и инвестиций в строительство многофункционального комплекса «Абу-Даби Плаза».

 

«Альянс» нашел деньги

 

В череде других новостей банковского сектора своего рода сенсацией стала информация «Альянс Банка», порадовавшего инвесторов массированными купонными выплатами по своим облигациям, выпущенным в марте текущего года и помещенным биржевиками в «буферную» категорию. В общей сложности дефолтный банк перечислил в качестве первого купона по этим бондам вполне солидную сумму в 4,7 млрд тенге, правда, не объяснив, откуда вдруг появились эти средства.

 

Кстати, глава ФНБ «Самрук-Казына» Кайрат Келимбетов заявил о возможности передачи ссудного портфеля госфонда «Даму» одному из банков второго уровня — не исключено, что им окажется «Альянс Банк».

 

«Народный банк Казахстана» выплатил инвесторам вознаграждение по своим международным облигациям, выпущенным в апреле прошлого года, в сумме $23,1 млн, по внутренним бондам — 741 млн тенге, «БТА Ипотека» перечислила по очередному купону 165,6 млн тенге, а «АТФБанк» — $9,25 млн по своим международным бондам.

 

На ниве внешних заимствований, куда частным банкам пока ход закрыт, на этот раз отметилось государство путем одобрения Мажилисом ратификации соглашения о займе между нашей страной и Азиатским банком развития на $500 млн. Заем выделен в рамках антикризисной программы поддержки стран — членов этого международного финансового института и предоставляется на 5 лет с 3-летним льготным периодом. Поступят деньги в Казахстан одним траншем для реализации в течение нынешнего и следующего годов.

 

Межгосударственный Евразийский банк развития сообщил о регистрации его облигаций, деноминированных в рублях, Федеральной службой по финансовым рынкам России в совокупном объеме 20 млрд рублей. Выпускаться эти бонды будут отдельными выпусками примерно по 5 млрд рублей каждый, а привлеченные средства пойдут на финансирование инвестиционных проектов в соседней стране.

 

Среди новостей от АФН выделим сообщение об очередном заседании его технического комитета, посвященном вопросу формирования динамических резервов банками второго уровня. Как сообщается, при этом регулятор ссылался на опыт Испании, где демонстрируется эффективность использования банками таких резервов.

 

В Казахстане величина динамических провизий будет определяться как разность между скрытым (латентным) риском, определяемым как произведение общей величины займов и среднего коэффициента риска, устанавливаемого в зависимости от категории кредитов, и специальными провизиями. Пополняться динамический фонд будет во время фазы экспансии экономики, а в период спада этот фонд будет использоваться.

 

Тонкость состоит в том, что регулятору нужно определить дату введения нового требования о формировании динамических резервов, ведь она должна совпасть с началом нового экономического цикла, поскольку сначала банки должны сформировать положительную текущую прибыль. Предположительно это может произойти в начале 2011 года.

 

Кроме того, переход к формированию банками динамических резервов будет осуществляться параллельно с переходом на практику формирования провизий в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). В итоге АФН предстоит подготовить новую концепцию формирования провизий для банков второго уровня, в которой будет предусмотрен порядок создания специальных и общих провизий, а также динамических (статистических) провизий в рамках общих, в соответствии с МСФО.

 

Регулятор провел также заседание и своего консультационного совета, где рассматривались вопросы совершенствования системы ведения банковской документации, включая несовершенство форм банковских договоров с точки зрения клиентов, и введения обязательного требования к банкам по предоставлению информации о выданных гарантиях и поручительствах в кредитное бюро.

 

И наконец, «Народный банк Казахстана» объявил торги на весьма крупные земельные участки в Алматинской области общей площадью 249,4 гектара и суммарной стартовой ценой 13,7 млрд тенге. При этом наиболее дорогими оказались 4 участка с общим размером 15,9 га, расположенные на территории производственного кооператива «Горный гигант» в Талгарском районе — на этот лот продавец установил стартовую цену в 12,4 млрд тенге!

 

Источник: Газета "Голос Республики" №41 (122) от 23 октября 2009 года